私募基金的投资对象非常广泛◈★ღღ，从证券产品到金融衍生品再到企业股权等等◈★ღღ，投资范围从货币市场到资本市场再到实业市场◈★ღღ、从现货市场到期货市场◈★ღღ、从国内市场到国际市场的一切有投资机会的领域

　　按照投资对象划分尊龙凯时app下载◈★ღღ，私募基金主要分为私募股权投资基金和私募证券投资基金两大类尊龙凯时app下载◈★ღღ。前者是指以非公开募集的方式投资于未上市的公司股权◈★ღღ；后者是指将非公开募集的资金投资于证券市场产品(多为公共二级市场)◈★ღღ。

　　所谓私募股权基金◈★ღღ，一般是指从事非上市公司股权投资的基金（Private Equity◈★ღღ，简称“PE”）◈★ღღ。目前我国的私募股权基金（PE）已有很多◈★ღღ，包括阳光私募股权基金等等◈★ღღ。私募股权基金的数量仍在迅速增加◈★ღღ。

　　私募股权基金的募集对象范围相对公募基金要窄◈★ღღ，但是其募集对象都是资金实力雄厚◈★ღღ、资本构成质量较高的机构或个人◈★ღღ，这使得其募集的资金在质量和数量上不一定亚于公募基金谁有hs网站啊◈★ღღ。可以是个人投资者谁有hs网站啊◈★ღღ，也可以是机构投资者◈★ღღ。

　　除单纯的股权投资外◈★ღღ，出现了变相的股权投资方式（如以可转换债券或附认股权公司债等方式投资）◈★ღღ，和以股权投资为主◈★ღღ、债权投资为辅的组合型投资方式◈★ღღ。这些方式是私募股权在投资工具◈★ღღ、投资方式上的一大进步◈★ღღ。股权投资虽然是私募股权投资基金的主要投资方式尊龙凯时app下载◈★ღღ，其主导地位也并不会轻易动摇◈★ღღ，但是多种投资方式的兴起◈★ღღ，多种投资工具的组合运用◈★ღღ，也已形成不可阻挡的潮流谁有hs网站啊◈★ღღ。

　　私募股权投资的风险◈★ღღ，首先源于其相对较长的投资周期尊龙凯时app下载◈★ღღ。因此◈★ღღ，私募股权基金想要获利◈★ღღ，必须付出一定的努力尊龙凯时app下载◈★ღღ，不仅要满足企业的融资需求◈★ღღ，还要为企业带来利益◈★ღღ，这注定是个长期的过程◈★ღღ。再者◈★ღღ，私募股权投资成本较高◈★ღღ，这一点也加大了私募股权投资的风险◈★ღღ。此外◈★ღღ，私募股权基金投资风险大◈★ღღ，还与股权投资的流通性较差有关◈★ღღ。

　　股权投资不像证券投资可以直接在二级市场上买卖◈★ღღ，其退出渠道有限◈★ღღ，而有限的几种退出渠道在特定地域或特定时间也不一定很畅通尊龙凯时app下载◈★ღღ。一般而言尊龙凯时app下载◈★ღღ，PE成功退出一个被投资公司后◈★ღღ，其获利可能是3~5倍◈★ღღ，而在我国◈★ღღ，这个数字可能是20~30倍◈★ღღ。高额的回报◈★ღღ，诱使巨额资本源源不断地涌入PE市场◈★ღღ。

　　一般而言◈★ღღ，私募股权基金中有一支专业的基金管理团队◈★ღღ，具有丰富的管理经验和市场运作经验◈★ღღ，能够帮助企业制定适应市场需求的发展战略◈★ღღ，对企业的经营和管理进行改进◈★ღღ。但是◈★ღღ，私募股权投资者仅仅以参与企业管理◈★ღღ，而不以控制企业为目的◈★ღღ。

　　私募证券投资基金是相对于我国政府主管部门监管的◈★ღღ，向不特定投资人公开发行受益凭证的证券投资基金而言的◈★ღღ，是指通过非公开方式向少数机构投资者和富有的个人投资者募集资金而设立的基金◈★ღღ，它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的◈★ღღ。在这个意义上◈★ღღ，私募证券投资基金也可以称之为向特定对象募集的基金◈★ღღ。

　　第一种是目前倍受关注的阳光私募◈★ღღ。该类基金让客户把资金交给信托公司◈★ღღ，信托公司跟私募基金管理人签署管理协议◈★ღღ，由私募基金管理人负责投资管理◈★ღღ，而资金托管在银行◈★ღღ。管理人购买一定的比例如20%◈★ღღ，如此利益互通◈★ღღ，避免由于利益不一致引起的利益输送◈★ღღ。这种私募借助了信托法的法律基础◈★ღღ，法律界定清晰尊龙凯时app下载◈★ღღ，是规范的信托计划◈★ღღ。与公募基金相比◈★ღღ，此类信托在投资额度上要大很多谁有hs网站啊◈★ღღ，通常为100万起谁有hs网站啊◈★ღღ，投资品种和投资比例上要宽松很多◈★ღღ，灵活性大为提高◈★ღღ，但除了收取较高管理费用◈★ღღ、认购费外◈★ღღ，通常基金管理人还分取收益部分的20%提成◈★ღღ。而且该基金通常只在每月某天打开申购赎回◈★ღღ，对资金的时间要求较高◈★ღღ。而且比公募基金相比客户如要获取同等收益◈★ღღ，则阳光私募需高出公募基金收益30%多◈★ღღ，这也是阳光私募面临的最大考验◈★ღღ。

　　第二种是公司型基金◈★ღღ，一般几个人出资成立一个公司◈★ღღ，注入一笔资金◈★ღღ，然后交给一个专业的管理公司去管理◈★ღღ。这是现在比较流行的方式◈★ღღ，特点是参与者必须成为股东◈★ღღ，缺点是难以发展壮大◈★ღღ，通常只是熟人之间发行操作◈★ღღ。

　　第三种是有限合伙制◈★ღღ，一方出钱◈★ღღ，另一方出专业能力◈★ღღ，共同成立一家有限合伙企业◈★ღღ，在章程中约定分配比例◈★ღღ，不完全按照出资比例分配◈★ღღ。

　　最后一种也就是最传统的方式◈★ღღ，就是松散型私募基金◈★ღღ，由一个人或者一个团队为有资金的客户服务◈★ღღ，提供咨询或者代理操作◈★ღღ，这种类型现在占私募总量的绝大部分◈★ღღ。其合作形式也多种多样◈★ღღ，有的以公司形式接受资金投资委托代理◈★ღღ，有的仅以口头协议直接为客户进行帐户操作等等◈★ღღ。

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